| “近段时间以来，很多投资机构都对融资方的股权感起兴趣来了，他们一改过去风险投资、绝对控股、定额回报等方式，转而看好融资方的股权。更有意思的是，他们想持有的股份只占有很少一部分。”四川一投资机构总经理何锦林昨日向记者透露。
投资方：要投资我就持股
“现在需要融资的企业很多，但是，我们的投资是有很高的要求的，一般性盈利的企业我们并不看好，只有企业具有长远的发展前景，我们才会给予投资。”何锦林说。
据他介绍，目前，光是他手里掌握的资金就有上亿元，虽然每天都有企业找上门来要求融资，但是，真正放出去的资金却不是太多，因为公司对融资方的要求比较高。作为农林、环保、矿山等传统行业是他们关注的一个方面，新兴行业和创新型企业则是他们投资的重点。对传统行业的投资要求很高，既要看融资方的过去经营业绩，还要评估企业在未来发展的市场竞争能力。两者兼好，则投资。而对于新兴行业和创新型企业，要求相对要稍微低一些，主要看重的是新兴行业市场和企业自身的创新能力。
“一旦我们决定投资该企业，我们就要求融资方以股权持有的方式来给予回报。但是，我们不需要占有对方绝对的控股地位，只需要一小部分即可，一般情况下是10％—20％的份额，然后，我们再根据所持股份的多少来决定投资额的大小。”何锦林说。
记者了解到，像何锦林这样掌握着大量投资资金而欲投资控股的投资机构或是个人，目前还为数不少。记者就此采访了成都的十家投资机构，无一例外地对股权持有情有独钟，以往的风险投资、绝对控股、定额回报、资金拆借等方式已经了无踪影。
“现在我们追求的是长足发展，因为目前的市场发展比较健康，我们投资持股的回报率正在逐步加大。以前之所以不愿持股，想到的都是短期行为，因为谁也不敢让资金在外游荡，由于市场的不健康因素太多，说不准哪天投资的资金就没了。虽然我们不占绝对的控股地位，但是，我们可以行使监督权，我们没有也不可能有那么多的专业人才到企业参与经营，因此，我们只要监督权就够了。这样，可以督促企业的健康有序发展。”投资界人士高洪波透露说。
融资方：很麻烦却是好事
针对投资方对投资回报要求的改变，融资方虽然感到麻烦，但是却又非常喜欢。
翰林木业公司的总经理杜欣伟表示，投资方要求以股份形式投资，给企业带来的一个最主要问题是公司股权结构的变化。因为几乎所有的企业，在融资前的股权结构基本上都是稳定的，一旦投资方要求持股，公司原先的股权结构就得从新划分，这里面就牵涉到所有的股东。
“股权变更是一件非常麻烦的事情，需要召集所有的股东召开股东大会讨论股权的划分格局，有时难以召齐股东。就是召集齐了，有时意见也难以统一。当然，股东少的企业要好办一些。不过，虽然股权的重新分割是一件麻烦事，但是，能顺利融到资金对企业来说都是一件好事。只要资金有眉目了，重新分割股权也应该不会太难。谁不想自己的企业将来有更好的发展呢？”杜欣伟说。
丰华股份有限公司的张总经理表示，企业融资是很困难的，只要能够找到投资方，股权结构的重新分割不算什么。
“投资方虽然持股比例较小，但是，却有很大的监督权，这对企业发展的要求更高。同时，由于投资方的介入，企业正常发展到一定的时候，如果再出现资金链短缺，投资方还会不断地注入资金。从这个意义上来说，企业的资金后续也有了保障。这是非常可喜的事情。”四川宏达公司的刘总如是说。
记者发现，在十家接受采访的企业中，均一致认为，投资回报形式的改变，对企业的发展有益无害，企业也正需要这样的融资方式。 |
