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五家族财富合作:家族土鳖变上市天鹅
日期:2008年6月23日21:30  作者:佚名
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      2006年在深圳中小板ETF上市的 德美化工是IPO重启后率先在国内成功上市的第一家民营企业,它的上市被形容为家族“土鳖”向上市“天鹅”的蜕变。

  从创业至今,德美化工就由5个家族联合控股,持股比例相当。5大家族协同合作,德美化工一路做大,上市不足两年的时间,公司的总市值已经增加了36.21%,达到21.17亿元,5大家族的家族财富也随之扶摇直上。

  五大家族的13亿财富

  控制着德美化工股权的5大家族分别是黄冠雄、高德家族、何国英、宋先涛家族和马克良。

  核心人物是董事长黄冠雄,他持有23.28%的股份,是德美化工的第一大股东和实际控制人,账面财富达到4.93亿元。何国英家族持有的12.02%股份目前的市值为2.54亿元。持股比例为2.39%的马克良身家则为5060万元。

  与这三个家族直接持股的方式不同,另外两个家族——高德家族和宋先涛家族则是通过控股公司间接持有德美化工的股份。高德家族通过佛山市顺德区昌连荣投资有限公司间接持有德美化工14.84%的股份,账面财富达到3.14亿元。而宋先涛家族则佛山市顺德区瑞奇投资有限公司持有德美化工7.16%的股份,在德美化工的5大家族中排名第4,家族财富为1.52亿元。

  5大家族总共控制着德美化工59.69%的股份,以6月18日的收盘价计算,这部分股份的账面财富总共为12.64亿元。

  两大家族创办起源

  5大家族联合控股,德美化工无疑是这5大家族共同发展起来的一个“财富合作社”,在德美逐渐发展壮大的过程中,股权结构也在不断发生着演变,而在这些演变的背后,就是他们进行财富分割的清晰路径。

  德美化工最初源于两家公司:顺德市德美精细化工有限公司(以下简称“顺德精化”)和顺德市德美化工实业有限公司(以下简称“德美实业”)。

  早在1966年底的时候,黄冠雄和何国英就分别出资40万元和30万元,成立了顺德精化,主要进行印染助剂、洗涤剂的销售。两人一心做大,仅仅一年的时间,就将顺德精化增资到770万元,其中黄冠雄和何国英的出资比例分别为50.65%和49.35%。

  1998年,黄冠雄和何国英又创办了另一家公司,也就是德美化工的前身——德美实业。德美实业的股东除了黄冠雄和何国英之外,还包括顺德精化。

  然而顺德精化与德美实业所从事业务基本重叠,生产经营场所也相距不远,两公司股东也都是黄冠雄和何国英。为减少管理环节,统一和提升经营品牌,黄冠雄和何国英随后决定将顺德精化注销登记,只保留德美实业继续经营。

  1998年12月15日,经过股权转让之后,黄冠雄和何国英成为德美实业的两大股东,出资比例分别为50.50%和49.50%。

  五大家族并立形成财富合作社

  德美实业成立以后,在黄冠雄和何国英的苦心经营下,业务得以迅速发展。1999年,两人决定引入三个具有研发背景和管理经验的新股东,进一步做大做强。这三个新股东就是后来德美化工三大家族的代表人物:高德、马克良和宋先涛。

  高德、马克良和宋先涛并非空手而来。1999年10月13日,高德、马克良和宋先涛三人分别出资420万元、320万元和260万元注入德美实业,新老股东各占50%股权,形成了5大股东并立的局面,高德也以出资额排名第二,超越了何国英成为了德美实业的第二大股东。

  在5位大股东的协作之下,到了2000年,德美实业的主营业务收入就已经达到了1.63亿元,发展态势良好。

  之后经历了多次股权转让和增资,在2001年的时候,德美实业的注册资本已经增加到6000万元,股东结构也发生了细微的变化,黄冠雄、高德、何国英、宋先涛、马克良依次持股比例分别为39%、24.85%、20.15%、12%和4%。

  2003年的股权转让则让德美实业的五大家族鼎立的模式正式确立。在这次股权转让中,高德、宋先涛两位“开国元老”隐出自然人股东的名单,分别将股权转让给其各自家族出自设立的公司,家族式参股的形式正式出现。

  高德将其19.88%的股权转让给自己家族的昌连荣公司。昌连荣公司是由高德及其儿子高明涛、女儿高明霞以及儿媳徐硬共同创办的,主营业务为对制造业进行投资。目前,昌连荣公司是德美化工的第二大股东,持有德美化工14.84%的股份。

  宋先涛持有的9.60%的股权则转让给自己家族创办的瑞奇公司,家族成员包括宋先涛及其儿女宋岩、宋琪、宋津。瑞奇公司的主营业务也是对制造业进行投资。

  除了这五大家族形成的五大股东之外,2002年,德美化工为了稳定核心员工,保证公司的可持续经营发展,公司原五大股东将各自持有的部分股权合计20%转让给了公司的高管及核心员工出资设立的恒之宏公司。

  五大家族鼎立的局面正式形成,目前,黄冠雄持股23.28%、何国英持股12.02%、马克良持股2.39%、高德家族持股14.84%、宋先涛家族持股7.16%。

来源:理财周报
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