中国企业家缺乏财务思维管理能力

　　北京大学汇丰商学院访问教授、YTT利润管理体系创建人史永翔说：“抛开温州企业现状的东西不谈，我们可以看看中国企业遭遇谷底背后的一些因素。首先关于谷底这回事，它是周期性变化的题中之义。周期性变化是一种常态，而左右企业发展周期的因素很多，关键主体包括全球性环境、中国自身的经济环境以及企业内生力。”

　　经济全球化后，中国经济的周期性变化，由计划经济时期政策调控的周期变得呈现市场化特征，中国经济和世界经济的共振明显变强，世界经济一感冒，中国经济就会打喷嚏。

　　中国企业自身生存能力的问题，每一次大的经济周期、政策变化周期都会有生命力不强的企业被淘汰，这也符合生物界优胜劣汰法则。这一次周期中也有大量的中国企业遭遇淘汰，或者正在遭遇淘汰。它们突出的共同特征之一，是注重短期效益而忽视长期效益，非常急功近利;其次是投机性强，如依靠外部投入拉动不断上新项目，借高利贷投资房地产;再次是重机会、轻能力，对产品研发、管理等内生性能力的培养很薄弱。

　　中国企业家缺乏财务思维管理能力

　　史永翔认为，中国企业和企业家普遍能力比较弱，尤其是市场研发和创新能力，所以容易崇拜伟大的故事，比如苹果和乔布斯，后者的市场研发和产品创新能力都超强。在苹果进入PC和手机市场之前，两个市场的利润都很薄，行业前景并不算好，即便是联想这样的大企业，其财报显示的净利润率也很低，但是苹果加入后，不仅创造了很高的利润回报，还能从两大市场里拿走40%多的利润，以及将两大行业激活。

　　“中国企业家还有一个非常缺乏的能力，是财务思维管理企业的能力，这表现在三个方面，一是战略上财务资源规划不明确，比如办一件事需要多少钱、钱从哪里来不清楚;二是企业的外部机会与内部能力无对接，比如面对一个市场机会，不细致考虑自身需要相应付出的代价;三是经营行为和盈利目标脱节，以至于企业规模和市场销量上去了，但却没想到赚取利润或现金问题。因此，中国很多企业上项目是管理者拍脑袋做决定，结果资金周转不灵面临危机，或者身处大的经济谷底期却无法获得充裕的现金流支撑。” 史永翔说。

　　像温州企业因资金断裂深陷谷底，最有效的解决办法就是输送现金，现金为王再次被证实。而如何做到现金流充裕?史永翔认为：“首先，当然是企业日常的经营管理要做好现金流管理，收支计划和计划 要明确。此外，一旦有危机苗头要抓紧收缩自己的现金流。最后，加强资产的流动性，提高现有资产的利用率以及资产可变性。”

　　危机到来之时其实都是有一些迹象的，很多风险预测人士会讲到的迹象，如石油价格上涨、股票市场崩溃、利率急剧上涨、公司收益率曲线平平等等，史永翔表示，“所谓CPI指标以及金融导向性指标都太过宏观，企业其实可以通过关注内部指标来探测危机前的信号，它们包括股东回报率、销售现金量、资金周转率。”

　　提高资金周转率是很多企业普遍适用的原则，也恰好是很多中国企业缺乏的能力。一般来讲，资产流动率越高的企业，其资产回报率、利润率也越高，现金流也越充裕，所以要加快资产流动，尽可能利用经营快来做多而不是投入大来做多，比如根据订单生产，缩短交付期;再如固定资产占比要尽可能压缩，固定资产投资要尽可能谨慎。

　　真正认识自己的谷底期

　　当大量的温州企业因资金链问题陷入谷底时，另外一些企业看到的却是吸纳人才、扩充市场、收购资本的阻力和成本都相对降低，所以，战略明确、现金流充裕的企业甚至正揣着上10亿资金等着收购。也就是说，所谓的危机、风险、谷底其实具有相对性。史永翔说：“从宏观来讲肯定是有谷底的，但从微观来讲，具体的情形下主体会因地域、行业、产业不同而感受各异。”

　　面对谷底的思维和行为措施，他解读道：“从思维来讲，做企业永远要明确，活着比发展更重要;日常经营永远要战战兢兢，小步快跑。谷底期企业家的应变力，主要表现为当机立断做斩断，比如收缩资产和市场规模，把资金更多地用于维持生存。谷底期企业家的领导力，则主要表现为勇于面对和承担，要有勇气认输，并直面困难、担当责任，逃避、硬撑都是做企业家的侥幸心态。”

　　“从行为措施差异来讲，无论哪种产业都有市场机会，区别在于：有投机性的如房地产行业，受政策性影响很大，实业性的如传统制造业，关键就是要做精运营管理。总的原则是要做好产品研发创新、市场适销对路、财务盈利导向，也就是注重用户需求和体验、注重股东和现金回报。细分到不同地域、产业、行业，具体措施会因导致企业深陷谷底的直接原因不同而有别。”

　　比如类似温州深陷谷底的企业，当务之急是保命，因为只有先存活下来才可能图谋走出谷底以及后续发展。具体办法就是获得现金流，产品该降价的降价，资产该抛售的抛售。这个过程中，企业管理者可能不得不面对这样的情形，那就是当初高价买入的资产目前只能以原价1/3出售，无奈、后悔但还是得这么做。

　　再如比亚迪，目前其最大问题是战略失误，包括对新能源汽车产业发展预期出问题，却又盲目自信、跑得太快，缺乏长期稳健发展所需的技术支撑能力，同时还寄希望于政府，以及急功近利的短期投机心态严重。比亚迪的当下情形，可以说是实业家做金融最后被金融家利用，其实给中国做实业的企业家很大的警示。中国做实业的企业家苦于来钱太慢，总希望能玩金融来挣快钱，最后却因为对金融认识不足吃亏，同样的，还有做房地产投资之类的，这些企业最终也会为此付出沉重代价。