资本运营与公司治理需两翼齐飞

　随着多层次 资本市场 的发展和完善，中国企业越来越清楚地认识到：娴熟的资本运营手段，良好的 公司治理 结构，是整合内外资源(资源观)和提高自身竞争力(能力观)的必要条件，是推动企业成长不可或缺的两翼。

　　资本运营是以资本的最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动，它不仅是市场经济条件下企业配置资源的一种重要方式，同时也是企业实现资本增值和跨越式发展的有效途径。

　　公司治理的主要目的，是在维持公司所有参与主体利益基本平衡或不失衡的前提下，追求股东利益最大化。它通过建立委托方—代理方之间激励兼容的制度计划 ，规定了公司的各个参与者的责任和权利分布。良好的公司治理结构可以激励董事会、经理层和各利益相关者为公司的整体利益努力奋斗，同时对公司的有效运行提供监督，从而保证企业的健康发展。

　　资本运营与公司治理有着密不可分的关系。

　　从产权论视角来看，资本运营是通过对产权的分配以增强企业的竞争力，公司治理则是产权明晰的资源所有者通过对产权所带来的控制权与索取权进行分配以增强企业的实力。

　　从资源论视角来看，企业是由一系列资源构成的，公司管理的过程即是资源配置的过程，其 绩效 表现为资源的配置效率和资源的利用效率。公司治理是对企业内的资源进行市场配置后的再配置过程，目的是提高资源的配置效率；资本运营是对企业内的资源与外部资源的整合利用，目的是提高相关资源的利用效率。

　　从环境论视角来看，企业主要利用资本运营手段改造企业的内外部生存环境，而利用公司治理机制改造企业内外部管理环境，两者着力点不同，但交相辉映，相得益彰。因此，资本运营与公司治理所要达到的企业目标是一致的，只是在实现目标的过程中所涉及的范畴、立足点和操作手段等不同。

　　本书是国内第一本将资本运营与公司治理相关理论和知识糅合在一起的教材，作者在其中建立了一个新的框架，系统地阐明了资本运营与公司治理相关知识的具体内容，由浅至深，由简单到复杂，由基础到专业，力求将知识点全面而又不失重点地呈现在读者面前。

　　《资本运营与公司治理》

　　作者：曾江洪

　　清华 出版社

　　2010年4月