中国资本策划研究院(CCP)院长、中国策划学院副院长 融资策划36计 提供专业企业内训,政府培训。 13439064501 陈老师
  2019年12月03日    朱耿洲      
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作者:朱耿洲

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所谓融资机会,是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程,就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。

从企业内部来讲,过早融资会造成资金闲置,而如果过晚融资又会造成投资机会的丧失。从企业外部来讲,由于经济形势瞬息万变,这些变化又将直接影响中小企业融资的难度和成本。

因此,中小企业若能抓住企业内外部的变化提供的有利时机进行融资,会使企业比较容易地获得资金成本较低的资金。

一般来说,企业把握最佳融资机会,要充分考虑以下几个方面:

1

主动把握各种有利时机

由于企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观环境,虽然企业本身也会对整个融资活动产生重要影响,但与企业外部环境相比较,企业本身对整个融资环境的影响是有限的。

在大多数情况下,企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境,这就要求企业必须充分发挥主动性,积极地寻求并及时把握住各种有利时机,确保融资获得成功。

2

企业融资决策要有超前预见性

企业要及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息,了解宏观经济形势、货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部和环境因素,合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件以及可能的各种变化趋势,以便寻求最佳融资时机,果断决策。

3

考虑具体的融资方式所具有的特点,并结合本企业自身的实际情况,适时制定出合理的融资决策。

比如,企业可能在某一特定的环境下,不适合发行股票融资,却可能适合银行贷款融资;企业可能在某一地区不适合发行债券融资,但可能在另一地区却相当适合。

4

莫失良机

在观念上,中小企业要打破旧的办企业理念,切莫错失融资时机,而应该未雨绸缪。许多中小企业害怕贷款,他们宁愿靠自己的自有资金 雪球式地慢慢发展,也不愿向外界借一分钱。如果行业的变化趋势比较缓慢,这种经营理念不算保守。

5

实际上过于保守,完全靠自身资本积累而不敢进行融资,这类企业在现实中占有很大的比例。

通常来说,中小企业在“一次创业”时,由于规模小,多数企业可以自行解决资金投入问题。但“二次创业”则是要转变经济增长方式,实现可持续发展,需要采用新工艺、新技术、新设备,需大额资金,而完全依靠“一次创业”时所积累的资金,则不可能进行“二次创业”。

但许多中小企业过于保守,不愿再承担风险,错失融资实际,最终走上衰败的轨迹。

当年史玉柱所在的“巨人大厦”的坍塌,就是最好的例证。

且追溯到20世纪90年代,巨人集团曾经是一个红遍全国的知名企业,历经不到2年就成为销售额近4亿元、利税近5000万元、员工达2000多人的大企业。

1995年史玉柱被《福布斯》列为内地富豪第8位,但到1997年,因其珠海“巨人大厦”资金链断裂,公司破产,为史玉柱带来上亿债务,史玉柱成为“中国首负”。

史玉柱

巨人集团失败的主要原因有4个:投资的失误、资金结构的失误、管理的失误、企业文化的失误,但最主要、最直接的原因是投融资策划与资本运作方面的失误:陷入财政危机的“巨人大厦”仅仅因为区区1000万元的资金缺口而停工,“巨人”也因此轰然崩塌。

当时情况为:巨人集团多元化发展,从事房地产开发和建设,自建70层的“巨人大厦”,却未向银行申请任何贷款,不仅使企业白白浪费了合理利用财务杠杆作用,从而给企业带来效益的机会,而且也使企业因放弃举债而承担高额的资本成本。最后使企业在资产结构与资本结构、盈利性与流动性的相互矛盾中陷入难于自拔的财务困境。

当然,4年后史玉柱又以“脑白金”保健品东山再起,再次进入世人眼界,随后在2004年开始进军网络游戏,直到2013年4月退休,巨人网络的游戏成为史玉柱的又一个辉煌事业。

在巨人网络之外,史玉柱在金融行业也斩获颇丰。如今的史玉柱,更像一个“投资家”,甚至被人成为“中国巴菲特”。从金融企业到其他项目,都有其投资、进行资本运作的足迹,而且迄今都很成功,无不与史玉柱成功进行资本运作有关——不过这是另外的话题。

其实,靠自有资金发展并没有错。只不过在一些市场竞争非常激烈的行业里面,靠自有资金发展会让公司丧失掉速度优势,而速度,往往就意味着市场份额的大小。我们从很多企业的上市之路中,都能体会到融资的重要性。

企业能不能获得稳定的资金来源、及时融到资金,对经营和发展都非常重要。这也是企业遇到的最大困境,尤其是刚起步的创业者。在创业阶段,90%以上的初始资金都是由创业者、创业团队或家庭成员提供的。华为任正非刚创业时的2万多元,也是他和其他合伙人一起筹集的。

但是企业在不同的阶段,接受投资的方式也不一样。在创业初期,可能会有朋友亲戚的帮助。随着企业的发展、项目的扩大,需要大规模的商业化时,就需要风险投资的介入。

融资是企业跨不过去的一道坎。不管是大型企业还是刚起步的创业者,都离不开资金的支持。IT创业更为明显,因为刚开始肯定要“烧钱”提升知名度,这时如果没有强大的资金作为后盾,企业根本就不可能发展下去。

有时,融资也是提升企业竞争力的一种手段。同样做研发的两家公司,一家资金充沛,另一家资金短缺,哪一家会占领市场上的优势呢?当然是资金充沛的那一家。只有资金充足,才能更好地玩转企业,创造更大的利润价值。

2003年,盛大网络与软银亚洲签订战略融资4000万美元的协议。当时盛大与其代理的《传奇》源代码提供商韩国Actoz公司分道扬镳。这4000万美元对正处在困境中的盛大来说非常重要,而且这笔钱的用途非常明确:开发自主角色扮演类游戏。

正是由于这笔启动资金,2003年7月,盛大网络自主研发的第一款网络游戏《传奇世界》才得以问世,盛大网络才能再次创造传奇。而软银亚洲投资基金,也因此被国内权威创投评估机构清科公司评为2003年度外资创业投资机构20强的第三名,成为2003年中国市场最为风光的创投基金之一。

这笔资金投在盛大的创业中期,它对盛大的发展起了决定性的作用。如果没有这笔资金,盛大可能就没有能力去开发新款游戏,打开新市场。

由此可见,企业发展中的每个阶段都需要资金的注入,把握最佳融资机会,抓住融资实际,该融资时就融资,用融资推动企业的快速发展。

专家简介

朱耿洲

主要领域:融资策划、资本运作。他有丰富的中小企业融资实战经验,善于从借款人、贷款人、中介人、监管方、裁判者、学者研究及管理创新等七种思维角度讲解和看待融资,特别是结合七种思维角度研究出的关于现有制度下的数十种创新融资方法,被誉为“中小企业融资实战策划第一人”。

主要成果:曾服务于人民银行、投资公司、担保公司、融资管理顾问公司、培训学院及律师事务所二十余年。担任过400多家政府、中小企业及金融企业融资顾问,接受过3000多家企业咨询,指导解决企业各类问题30000多件次。清华大学、复旦大学、北京大学等30多所名校学府金融总裁班、EMBA《融资策划》课程全国唯一主讲专家、客座教授

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